M&A Online編集長の田口です。今回は、最安値ネット通販のJet.comをウォルマートが買収した記事をご紹介。TransCap代表で米シリコンバレー在住のコンサルタント坂崎昌平氏がレポートします。（田口 雅典）
ウォルマートの買収戦略
米小売り最大手のウォルマート（Walmart）がネット通販のJet.comの買収を発表しました。買収価格の$3.3Bのうち、$3Bは現金で、残りはウォルマート株で支払われます。
Jet.comは、約1年前にサービスを開始したばかりですが、デジタルネイティブ世代を中心に利用者が増えていて、年商は既に$1Bを超えるペースだそうです。
積極的な先行投資による急成長を実現していますが、まだ赤字で黒字化は20年の見込みだったそうです。14年の設立以来ベンチャーキャピタルなどから累計$570Mを調達していて、昨年11月に$350Mを調達した際のバリュエーションは$1.4Bでした。
ウォルマートは15年の売上高が$524Bで世界最大の小売り業者です。ちなみに2位は$128Bでコストコ（Costco）が続き、アマゾン（Amazon）は$114Bで5位となっています。
一方、Eコマース小売りだけみると、1位が$72Bでアマゾン、2位が$13Bでウォルマート、3位が$11Bでアップル（Apple）となっています。ウォルマートの売上高のオンライン比率は2.5％程度に過ぎず、かなりの伸びしろがあるといわれています。
アマゾンに対抗すべくShippingPass（2日以内配送）やウォルマート ペイ（モバイル決済）を導入していますが、ウォルマートのEコマース事業の成長率は最近鈍化傾向にあったようです。
Jet.comの共同創業者兼CEOであるMarc Lore氏は、過去にも日用品通販サイトのQuidsiを立ち上げてアマゾンに$540Mで売却した実績があり、今回のM&AでウォルマートのEコマース事業の責任者に就任するそうです。
これまでウォルマートによる買収というと、02年の西友のように海外市場の同業者を傘下に収めるグローバルな事業拡大を目的としたものが多く、テクノロジー関連ではPunchTab（顧客エンゲージメント）やLuvocracy（ソーシャルショッピング）など数も少なくインパクトも定かではありませんでした。今回は大きく舵を切った印象を受けます。
米小売大手の動き
ウォルマート同様にオンライン比率が低い小売り大手として、コストコ（Costco、会員制倉庫型スーパーマーケット）、ターゲット（Target、ディスカウントストア）、ベスト・バイ（Best Buy、家電量販店）、Kohl's（百貨店）、ギャップ（Gap、衣料品製造小売り）、メイシーズ（Macy's、百貨店）、ノードストローム（Nordstrom、百貨店）などがあります。
なかでもメイシーズは先週、既存675店舗のうち100店舗の閉鎖を発表しました。リストラにより経営資源をデジタル投資にシフトするとのことで、発表当日のメイシーズの株価は引け値ベースで17％上昇しました。
今後これらの大手企業によるEコマース対応を目的としたM&Aの動きが活発化することが予想されます。